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Miércoles, 5 Octubre

Guzmán colocó u$s 750 millones para bajar la brecha y canjeó $ 40.113 millones

Economía colocó dos bonos (AL30 y AL35) a fondos extranjeros para contener al dólar paralelo. Rescató títulos en pesos que vencían entre enero y mayo de 2021 y apuesta a seguir consiguiendo financiamiento del mercado para reducir la emisión monetaria.

El Ministerio de Economía colocó este martes dos bonos por u$s 750 millones (sobre 188 ofertas) para darle una salida “ordenada” a los fondos extranjeros que quedaron “atrapados” con el cepo en 2019 y que presionan sobre el dólar paralelo, estirando la brecha cambiaria con el oficial.

Los fondos entregaron $ 40.113 millones que tenían en 7 Letras y un Bono del Tesoro en pesos y se llevan a cambio dos bonos en dólares con vencimientos en 2030 y 2035 (AL30 y AL35), que rinden al 16,46% y al 15,31% anual en moneda dura, si se toma en cuenta la cotización del dólar Contado con Liquidación (CCL), de acuerdo a los datos publicados por el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).

En el Gobierno aseguran que esta cuenta es errónea. El ministro Martín Guzmán señaló el mes pasado ante el Congreso -donde lo cuestionaron los senadores de Juntos por el Cambio- que en la licitación anterior, a mediados de noviembre, las tasas implícitas estuvieron entre el 5,63% y 7,18%, ya que la cotización válida es la del dólar oficial.

En cualquier caso, este endeudamiento en dólares a tasas similares a la deuda reestructurada en agosto, que el propio Guzmán definió como “insostenibles”, es el mal menor que encontró el Gobierno.

La intención oficial, materializada desde junio, fue que fondos como apuesten a este camino y dejen de presionar sobre las cotizaciones paralelas, lo que generó entre septiembre y los primeros días de noviembre un fuerte temor a una devaluación del peso frente al dólar oficial, Pacific Investment Management Company (PIMCO), Franklin Templeton y BlackRocksobre el cual se referencian la mayor parte de los precios de la economía, principalmente los bienes transables.

A mediados de año, Finanzas tentó a los tenedores del Bono a Tasa de Política Monetaria (Botapo) -colocado en 2017 por Luis Caputo-, a renovar un mega vencimiento de $ 120.000 millones con la promesa de licitar bonos en dólares por u$s 1500 millones.

La demora en la reestructuración de la deuda externa y diferencias internas sobre cómo ajustar los controles cambiarios tensionaron el ambiente y llevaron a que estos fondos extranjeros intentaran salir cuanto antes de la curva de pesos, aún pagando el dólar CCL a $ 181.

Los consultores privados estiman que estos inversores tienen otras tenencias de títulos en pesos por el equivalente a u$s 7000 millones.

La estrategia financiera de Guzmán fue el tema de conversación entre autoridades argentinas y técnicos del Fondo Monetario Internacional (FMI) la semana pasada en Washington, Estados Unidos.

El Gobierno explora la profundización del mercado de capitales para depender menos de la emisión monetaria del Banco Central (BCRA) y, de esa forma, mantener bajo control al dólar y la inflación.

Este viernes 18 habrá una nueva licitación de títulos en pesos para que el Tesoro renueve vencimientos y consiga fondos netos.

Antes de fin de año, la Secretaría de Finanzas que conduce Diego Bastourre, definirá si puede devolver Adelantos Transitorios al BCRA.